Термин "экономика" может звучать сложно, но на самом деле все очень просто. Отвечая на вопрос "как работает экономика", Рэй Далио разработал модель, которая помогла ему, в частности, предсказать мировой экономический кризис 2008 года. Для тех, кто не знает, Далио – миллиардер и основатель хедж-фонда Bridgewater Associates, крупнейшего в мире.
Созданная им модель позволяет нам понять, как работает экономика (и как заставить ее работать на нас), рассматривая три основных шестеренки, которые ее двигают: транзакции, кредит и долговые циклы.
По словам Далио, экономика — это общее название для всех составляющих ее транзакций. Экономические колеса приводятся в движение этими транзакциями, поэтому, если мы поймем, как работают транзакции, мы поймем, как работает экономика и как использовать ее в своих интересах.
Как работают транзакции?
Каждый из нас постоянно совершает транзакции: когда мы что-то покупаем, мы обмениваем наличные или кредит на товар, услугу или актив. Общая сумма расходов во всех транзакциях и есть то, что движет экономику. Но что делать, когда у нас не хватает денег на покупку желаемого?
Здесь в игру вступает кредит. Кредитный рынок состоит из кредиторов, которые хотят, чтобы их деньги приносили как можно больше денег (через проценты), и заемщиков, которым нужны деньги для покупок. Кредит – одна из важнейших шестеренок экономики, поскольку позволяет нам увеличивать расходы.
Не менее важно то, что когда один человек тратит деньги на покупку чего-либо, другой человек зарабатывает эти деньги. Поэтому каждый потраченный вами рубль – это рубль, который зарабатывает кто-то другой. И, как мы увидим, эта прибыль ведет к экономическому росту, который влияет на жизнь всех нас.
Далио объясняет, что взаимосвязь между расходами и доходами двунаправленна: по мере роста расходов растут и доходы других людей и предприятий. По мере роста доходов растет наша способность погашать кредиты, поэтому нам предлагают брать больше кредитов на привлекательных условиях. Чем больше кредитов мы берем, тем больше тратим, и поскольку увеличение расходов ведет к увеличению доходов и росту других людей и предприятий, они берут больше кредитов, их расходы растут и так далее. Это расширение продолжается и продолжается, пока… сюрприз, сюрприз…
Нам нужно вернуть деньги.
И что тогда происходит? Мы потребляем меньше, чем зарабатываем, чтобы погасить долг.
На этом этапе важно помнить, что кредитная экономика позволяет увеличивать общие расходы, даже если мы не зарабатываем больше. Когда мы берем кредит, мы покупаем больше, чем можем себе позволить, что увеличивает доходы других и ведет к росту. Таким образом, экономическая экспансия углубляется. Когда уровень расходов и доходов превышает существующее предложение товаров и услуг, цены растут и возникает инфляция.
Чтобы контролировать инфляцию, центральный банк может повысить процентные ставки, что делает новые и существующие кредиты более дорогими и снижает мотивацию брать кредиты.
А что происходит, когда нужно возвращать долг? Предполагая, что наш доход не вырос, мы затягиваем пояса и потребляем меньше, чем зарабатываем, чтобы погасить долг. Результат? Сокращение расходов ведет к сокращению доходов экономики, что приводит к тому, что меньше организаций готовы предоставлять кредиты. В результате расходы продолжают падать, вместе с ними падают и доходы – и так экономический спад усугубляется.
Как остановить экономический спад?
По мере углубления рецессии и отсутствия угрозы инфляции центральный банк снова протягивает руку к рычагу процентной ставки, на этот раз снижая ее. И когда процентные ставки падают, больше людей берут кредиты, расходы растут, а с ними и доходы – и таким образом начинается новый цикл с новым расширением.
Переход от экономического расширения к сжатию и обратно Далио называет "долговым циклом".
Долговой цикл возникает из-за простого факта, что кредит – это не деньги, а сделка, которую мы совершили с помощью заемных денег, денег, которые мы должны заплатить в будущем. Насколько значителен кредит в нашей жизни, можно понять из следующей картины: по данным Далио, в США общий объем кредита составляет около 50 триллионов долларов, в то время как общий объем наличных денег составляет всего около 3 триллионов.
Существуют краткосрочные и долгосрочные долговые циклы. Не вдаваясь в различия между разными типами долговых циклов, у них есть общий знаменатель: каждый такой цикл заканчивается с более высокими доходами, расходами и уровнями долга по сравнению с предыдущим циклом. Таким образом, от цикла к циклу расходы, доходы и долги только растут. Этот принцип влияет на карманы всех нас, особенно в Израиле, где стоимость жизни на протяжении многих лет только растет, тенденция, которая особенно ярко проявляется на рынке недвижимости.
